恒利决策 10725只基金产品获基金公司自家员工持有

基金公司从业人员持有自家基金的规模，一定程度上体现了其对自家公司所管理基金的信心。根据公募基金2025年中报，截至今年上半年末，超八成公募基金产品的持有人中，出现了基金公司自家员工的身影。其中，对比去年年末恒利决策，24只基金产品获自家公司员工合计增持超千万份。

Wind资讯数据显示，截至2025年上半年末，全市场共有10725只基金产品获基金公司自家员工持有，在全市场产品总数中占比超八成。

多只货币市场型基金被基金公司自家员工持有份额较多。例如恒利决策，易方达现金增利货币获该公司员工持有份额达3.78亿份；华泰柏瑞交易货币、中信建投智多鑫货币等货币市场型基金均获其自家员工持有超1亿份。

在权益类产品中，中庚价值先锋股票获自家员工持有份额最多，达1.97亿份，其次是富国稳健增长混合、睿远均衡价值三年持有混合，分别获自家员工持有6073.82万份、6052.22万份；易方达优势领航6个月持有混合是获得自家员工持有份额最多的FOF（基金中基金）产品，持有份额为1.37亿份；易方达亚洲精选股票（QDII）是获得自家员工持有份额最多的QDII（合格境内机构投资者）产品，持有份额为8033.35万份。

对比去年年末，今年上半年末有3700余只产品获基金公司员工进一步增持，其中24只基金产品获自家员工增持超1000万份。在这24只基金产品中有12只为权益类基金。其中恒利决策，自家员工增持份额靠前的分别为富国稳健增长混合、华夏房地产ETF联接、易方达中证创新药产业ETF联接发起式，分别获自家员工增持2920.59万份、2646.09万份、2437.26万份。另有部分货币市场型基金、QDII基金和债券基金获增持也较多。

此外，多位员工持有份额较多的权益类基金基金经理均在中报中表示，将重点关注“反内卷”带来的积极影响。

中庚价值先锋股票基金经理陈涛认为，高层会议定调化解恶性“内卷”，在有序竞争中提升品质，持续推进“反内卷”有利于企业提质增效，修复盈利。

“重点行业‘反内卷’政策的推出有助于打破市场因过度竞争导致的囚徒博弈，提振总体价格水平，进而改善企业盈利。”兴全合润混合基金经理谢治宇如是说。

在景顺长城公司治理混合基金经理杨锐文看来，“反内卷”绝非短期纠偏，而是对产业生态的重构。唯有法治框架筑牢底线、创新引擎打开增量，方能终结“越努力越贬值”的畸形态势，让行业的盈利更具有持续性，迈向更健康、可持续的新常态。

另有多位基金经理也表达了对“反内卷”的思考。睿远均衡价值三年持有混合基金经理赵枫认为，好的商业模式可以构建较高的竞争壁垒，通过提供差异化的产品或服务，可以有效规避内卷，助力企业持续获得较好的自由现金流回报。赵枫认为，绝大多数好的商业模式并非天生就存在，需要企业通过长期坚定的投入才能获取并加以维持。

除了“反内卷”方向，科技成长也是基金经理关注的重点之一。杨锐文表示，对半导体、创新科技产品及创新药等科技成长方向的长期看好立场不变，并将持续布局新消费领域。区别于过往的泛化论述，当前研究重点聚焦于新能源“反内卷”中的结构性机遇——这既是在行业拐点前夜的前瞻布局恒利决策，更是对“劣质产能出清+优质技术溢价”产业逻辑的深度践行。

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